盛科通信(688702):股东减持落地,公司未来可期-事件点评

# 核心观点

   1. 公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持计划已届满，累计减持公司股份 10,307,874 股，占总股本的 2.51%。

   2. 公司 2024 年度实现营业收入 10.8 亿元，同比增长 4.28%，但归母净利润为-0.69 亿元，亏损幅度扩大。主要原因是研发投入较高、产品销售结构变化及毛利率波动。

   3. 公司持续加大高端芯片研发费用投入，积极推进中低端产品迭代升级，预计未来新品放量将推动公司长远发展。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2026 年营收分别为 14.0/18.9 亿元，归母净利润分别为 0.08/1.15 亿元，对应 EPS 分别为 0.02/0.28 元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   公司无实控人的风险；财务投资者减持风险；交换芯片量产进度不如预期的风险；下游需求不如预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。