杭氧股份(002430):中标空分设备,受益新疆煤化工建设加速-事件点评

# 核心观点

   1. 公司中标新疆煤化工空分技术及成套设备项目，彰显其在大型装备领域的竞争力。

   2. 新疆煤化工产业快速发展，拟建及在建项目总投资规模超5000亿元，为公司业务增长提供机遇。

   3. 公司“气体运营+设备业务”双轮驱动，2024年新签气体投资项目6个，新增制氧量约65万Nm3/h；空分石化设备订货额达55.12亿元，签订大中型空分设备22套。

  

   # 盈利预测与评级

   维持公司2025/2026/2027年EPS预测为1.06/1.20/1.36元。参考可比公司2025年平均估值PE为21.98倍，给予公司2025年25倍PE，维持目标价26.57元，增持评级。

  

   # 风险提示

   设备订单执行进度低于预期；气体价格大幅度下跌；工业经济恢复程度低于预期；气体市场竞争加剧。

  

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