中熔电气(301031):2024年业绩高增,海外客户持续开拓-点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年净利润实现同比高增长，预计归母净利润为1.76-1.99亿元，同比增长50.5%-69.9%；扣非净利润为1.72-1.95亿元，同比增长50.4%-70.2%。2024Q4归母净利润环比增长范围为1.8%-43.1%，扣非净利润环比增长范围为0.2%-42.2%。

   2. 产品亮点：公司携多款新产品亮相韩国首尔国际展览，包括高压储能系统专用熔断器、智能诊断熔断器解决方案和车规级超薄化熔断器，助力全球新能源产业安全升级。

   3. 市场拓展：公司持续开拓海外市场，已通过多项国际认证，并服务于特斯拉、西门子、三星SDI等国际巨头。2025年1月获得美国某新势力车企450VDC最新一代电气化平台熔断器全球独家定点通知书，预计项目周期内销售总金额为1.45亿元人民币。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024年：归母净利润预计为1.90亿元（前值3.09亿元）。

   - 2025年：归母净利润预计为2.89亿元（前值4.19亿元），对应PE估值24倍。

   - 2026年：归母净利润预计为3.61亿元，对应PE估值19倍。

   评级维持“增持”。

  

   # 风险提示

   新能源汽车下游需求波动的风险；风电、光伏等行业客户需求不及预期的风险；行业竞争加剧风险；高压新能源汽车渗透率提升不及预期；原材料价格上涨风险；使用信息数据更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。