仙鹤股份(603733):控股股东大额增持,成本改善+销量增量+新产品开发-事件点评

# 核心观点

   1. 控股股东增持彰显信心：公司控股股东仙鹤集团计划自4月7日起6个月内累计增持股份金额3-5亿元，显示对公司未来发展的信心和投资价值的认可。

   2. 浆纸价格提升与成本改善推动盈利增长：预计Q1盈利环比平稳或小幅改善，Q2有望创新高，全年盈利超预期。浆纸价格小幅探涨，成本端改善明确，新基地产能爬坡及原料结构优化进一步提升盈利能力。

   3. 成长路径清晰：公司通过新基地扩张（广西、湖北）、新产品开发（电解纸、固态电池绝缘纸等）和海外业务扩张实现持续增长，预计2025年造纸产量增速高达30%+。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.6亿元、14.4亿元、17.9亿元，对应PE估值分别为13.5X、10.0X、8.0X，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   终端需求不及预期，产能投放不及预期，竞争加剧。

  

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