中颖电子(300327):存货金额呈下降趋势,MCU+BMS布局新兴领域

# 核心观点

   1. 存货金额下降，毛利率有望回升：中颖电子2024年存货金额同比下降14%，环比下降5%至6.14亿元，预计随着存货消化，公司毛利率将逐步恢复。

   2. MCU+BMS布局新兴领域：公司在汽车、机器人和AI等领域积极拓展，锂电池管理芯片已应用于多个领域，并计划进军车规级市场。

   3. AMOLED驱动芯片进展顺利：消费电子业务收入同比下降13%，但公司手机AMOLED驱动芯片已通过面板厂验证，预计2025年下半年量产。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测中颖电子2025/2026/2027年EPS分别为0.51/0.72/0.93元。

   - 维持“增持”评级，对应2025/2026/2027年PE分别为39.4/27.7/21.5倍。

  

   # 风险提示

   - 市场需求不及预期。

   - 竞争格局恶化。

   - 新品研发进度不及预期。

   - 贸易摩擦扩大。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。