广东宏大(002683):2024年扣非后归母净利润同比增长26.09％,外延式扩张矿服业务与防务装备版块

# 核心观点

   1. 业绩增长：2024年公司实现扣非后归母净利润同比增长26.09%，营业收入同比增长17.61%至136.52亿元。

   2. 业务扩展：矿服业务和防务装备板块快速增长，分别同比增长21.01%和47.74%。公司重点开拓富矿带市场，并加快国际化布局。

   3. 区域深耕：新疆、西藏及海外市场份额扩大，其中新疆营收同比增长96.09%，海外营收增长43.66%。

   4. 产业链整合：通过收购宜兴市阳生化工有限公司、青岛盛世普天科技有限公司和雪峰科技，公司炸药产能提升至69.75万吨，进一步巩固行业地位。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年归母净利润预测：11.60亿元、13.37亿元、15.37亿元。

   - 评级：维持“优于大市”评级，目标价为35.19元（较现价上涨26%）。

  

   # 风险提示

   宏观经济周期波动、安全生产预期变化、原材料价格波动。

  

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