中信银行(601998):整体经营稳健,息差韧性显著-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 营收与盈利双增长：中信银行2024年实现营业收入2136.46亿元，同比增长3.76%；归母净利润685.76亿元，同比增长2.33%。

   2. 息差韧性显著：净息差为1.77%，同比仅下降1bp，跑赢大市。负债端成本管控得当，计息负债平均成本率同比下降18bp至2.02%。

   3. 资产质量改善：不良率为1.16%，同比下降2bp；拨备覆盖率为209.43%，同比提升1.84pct，风险抵御能力充足。

   4. 投资建议：预计未来三年营业收入和净利润稳步增长，维持“增持”评级。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年营业收入预测为2168.18亿元，归母净利润为699.38亿元；

   - 2026年营业收入预测为2226.41亿元，归母净利润为724.13亿元；

   - 2027年营业收入预测为2288.25亿元，归母净利润为750.69亿元。

   维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济恢复不及预期、信贷需求低迷、资产质量恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。