信测标准(300938):汽车检测经营稳健,关注机器人业务增长点-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收与净利润增长：信测标准2024年实现营收7.25亿元，同比增长6.7%；归母净利润1.76亿元，同比增长7.7%；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长10.8%。

   2. 业务表现分化：

   - 汽车检测营收3.06亿元，同比增长12.4%，增速较前两年放缓，推测主因价格竞争加剧。

   - 电子电气产品检测稳健增长，营收1.71亿元，同比增长9.1%。

   - 试验设备销售略有下降，营收1.54亿元，同比下降5.9%。

   3. 新业务布局：公司设立机器人合资公司，致力于研发和推广智能化检测机器人，打造未来新的增长曲线。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营收分别为8.49亿元、9.71亿元、11.03亿元，同比增速为17.1%、14.4%、13.6%。

   - 归母净利润预计分别为2.08亿元、2.48亿元、2.87亿元（暂未考虑机器人业务），同比增速为17.9%、19.4%、15.9%。

   - 对应PE估值分别为27.0x、22.6x、19.5x，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 行业竞争加剧导致盈利性下降风险；

   2. 实验室产能利用率不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。