天德钰(688252):2024年归母净利润同比增长144％,毛利率提高-财报点评

# 核心观点

   1. 业绩增长显著：2024年天德钰实现收入21.02亿元（同比增长73.88%），归母净利润2.75亿元（同比增长143.61%），毛利率提升至21.41%。

   2. 产品线表现强劲：移动智能终端显示驱动芯片收入16.14亿元（同比增长62.73%），电子价签、摄像头音圈及快充协议芯片收入4.84亿元（同比增长138%）。

   3. 新产品布局成功：公司量产多款显示驱动芯片新产品，包括手机全高清显示触控产品、穿戴类AMOLED手表产品等，并在TDDI和AMOLED技术上取得突破。

   4. 电子价签市场领先：四色电子价签成为主流，公司市场份额全球第一，并成功开发窄边框GIP架构电子纸驱动IC，拓展应用场景。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年：归母净利润3.32亿元（上调），对应PE 31x。

   - 2026年：归母净利润4.10亿元（上调），对应PE 25x。

   - 2027年：归母净利润4.87亿元，对应PE 21x。

   评级维持“优于大市”。

  

   # 风险提示

   需求不及预期，产品研发不及预期，客户导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。