稳健医疗(300888):公司回应315事件,多举措并行维护消费者利益

# 核心观点

   1. 事件回应与品牌维护：公司针对315晚会曝光的卫生用品回收问题迅速采取行动，成立专项小组自查并配合调查，明确表示与涉事企业无合作，并已向公安机关报案。同时，公司加强原材料采购管理，优选头部供应商，并启动防伪溯源码项目，确保产品信息透明可追溯。

   2. 业务表现：

   - 消费品业务：前三季度收入同比增长14%，第三季度增速提升至21%。核心产品如干湿棉柔巾、卫生巾及成人服饰表现亮眼，分别增长47%、17%和24%。线下门店优化结构，实现近双位数增长。

   - 医疗业务：走出疫情高基数压力，第三季度恢复双位数增长。高端敷料和健康个护业务前三季度分别增长33.5%和36.2%。收购美国GRI公司，加速海外布局，规避关税风险。

   3. 股权激励与信心彰显：公司发布股权激励计划，指引2025-2027年收入增速为13%-18%，显示对中长期发展的信心。

   4. 行业趋势：伴随卫生用品监管趋严，中小品牌加速出清，行业份额向头部集中。公司凭借高品质和持续创新的产品，有望进一步巩固市场地位。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年归母净利润分别为7.9/10.3/11.6亿元，对应PE分别为32/25/22倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧，新品表现不及预期，存货增加风险，关注深交所关注函。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。