盟科药业(688373):MRX-4完成中国临床III期,海外创新药管线稳步推进-2024年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年全年实现营业收入1.30亿元，同比增长43.51%，但归母净利润为-4.41亿元，同比亏损扩大4.65%；扣非净利润为-4.59亿元，同比亏损扩大1.14%。

   2. 核心产品康替唑胺推出新规格（12片装），适用于更短期用药患者，有助于提高渗透率。MRX-4完成中国临床III期试验，并计划上市，有望拓展使用场景和科室，推动营收增长。

   3. 海外创新药管线稳步推进：MRX-4/康替唑胺片全球III期临床进展顺利，DMC首次评估确认安全性和有效性符合预期；MRX-8/MRX-5完成海外I期临床，安全性良好；MRX-5获得FDA孤儿药资格认定。

  

   # 盈利预测与评级

   调整公司2025-2027年归母净利润预测为：-3.77亿元、-2.88亿元和-1.87亿元（此前为-3.54亿元、-2.34亿元）。维持“买入”评级，主要基于MRX-4未来两年获批推动营收增长，以及海外创新药开发进展顺利。

  

   # 风险提示

   1. 药企研发投入不及预期；

   2. 竞争加剧；

   3. 地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。