威胜信息(688100):2024Q4收入和净利润均加速,订单逐季增长、布局AI业务-2024年报点评

事件:公司公告,2024年实现营收27.45亿元、增长23.35％;归母净利润6.31亿元、增长20.07％;扣非后归母净利润为6.10亿元、增长24.92％。

   四季度收入和净利润均加速,新签订单逐季递增、为业绩增长打下坚实基础。

   1)业绩:根据公司年报内容,2024年实现营收27.45亿元、增长23.35％;

   归母净利润6.31亿元、增长20.07％;扣除股权激励费用后净利润6.50亿元,同比增长23.69％,业绩增长符合预期。其中四季度单季实现营收8.04亿元、同比增长42.70％;归母净利润为2.08亿元、同比增长16.43％;扣非后归母净利润为2.00亿元、同比增长52.95％,可见四季度收入和扣非归母净利润均大幅加速(三季度单季营收为7.19亿元,同比增长10.60％;扣非归母净利润为1.46亿元,同比增长12.68％)。

   2)订单:截至2024年年末,公司在手订单合计40.17亿元、同比增长15.35％;

   新签合同37.18亿元,其中Q1-Q4分别新签合同5.96、9.04、10.59、11.59亿元,新签订单逐季递增,为2025年的业绩高增长打下坚实基础。

   3)报表质量:2024年经营性净现金流为4.74亿元、同比优化13.52％;归母净利率为22.98％,降本增效与规模效益显现;ROE(加权)为20.39％,同比增长1.47个百分点,在业绩增长的同时保障经营和报表质量。

   4)股东回报:1、分红方面,以扣除回购后的股本4.91亿股为基数,派发现金红利2.55亿元、占比归母净利润为40.48％;2、回购方面,2025年1月,公司公告回购方案,拟以自有资金1.0-1.5亿元回购公司股份,截至1月末公司已回购股份合计70.47万股,支付金额合计0.24亿元。

   5)新业务布局:1、AI,2024年公司推出近50款产品及方案,实现新产品收入13.38亿元,占比总收入为49％,其中AI产品收入占新产品收入的30％。

   2、海外收入为4.21亿元、增长85.40％,占比从10％(2023)提升至15％。

   盈利预测:我们预计2025-2027年公司EPS分别为1.54、1.88、2.32元,PE分别为24、20、16倍,维持"买入"评级。

   风险提示:需求走弱、竞争加剧造成盈利能力下降、地缘政治和汇率风险等。