成都银行(601838):2024年维持10％+利润同比增速,不良率处于低位-2024年业绩快报点评

事件:2月10日,成都银行发布2024年业绩快报。

   投资要点:成都银行发布2024年度业绩快报,2024年营收同比增速较2024Q1-Q3有所提升,净利润同比增速轻微放缓;不良率环比维持。

   成都银行2024年营收同比增速较2024Q1-Q3提升,净利润同比增速轻微放缓。2024年营业收入预计同比+5.88％,归母净利润同比+10.21％。2024Q4单季度营收预计同比增长14.72％,较2024Q1-Q3同比增速提高11.49pct,归母净利润同比增长11.29％,较2024Q1-Q3同比增速提高1.54pct,单季度业绩表现亮眼。

   资产规模同比增速环比略降。成都银行2024末资产规模同比增长14.56％,较2024Q3末同比增速降低0.36pct。

   不良率稳定,拨备覆盖率环比降低。成都银行2024Q4末不良率为0.66％,与2024Q3保持一致,预计仍为上市银行第一梯队;拨备覆盖率为479.28％,较2024Q3末环比降低18.12pct。

   盈利预测和投资评级:成都银行股息率处于行业较高水平,可转债完成转股,首次覆盖给予"买入"评级。我们预测2024-2026年EPS为3.37、3.64、3.97元,归母净利润同比增速为10.21％、7.79％、9.17％。

   风险提示:金融监管政策发生重大变化;化债力度与进度不及预期;

   房地产领域风险集中暴露;经济回暖过程中发生黑天鹅事件;债券市场发生异常波动。