京基智农(000048):养殖成本不断优化,聚焦生猪养殖产业-公司简评报告

#核心观点：

   1、公司2024年前三季度营业收入45.95亿元，同比减少53.72%；归母净利润6.02亿元，同比减少52.16%。

   2、24年Q3公司实现营业收入18.95亿元，同比增长42.90%；归母净利润3.66亿元，同比增长1469.83%。

   3、公司采用楼宇聚落式立体养殖模式，24年1-9月累计销售生猪163.44万头，同比增长20.82%。

   4、24年9月末公司母猪存栏11.62万头，预计25年生猪出栏300万头左右。

   5、24年9月公司育肥猪生产成本约为14.59元/公斤，未来养殖成本仍有较大下降空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024、2025、2026年公司归母净利润分别为8.0亿元、9.3亿元、11.2亿元，同比分别-54.4%、+17.3%、+19.9%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   生猪价格波动风险，突发疾病风险。

  

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