奥赛康(002755):转型阵痛期已过,创新管线逐步发力

#核心观点：

   1、2024年前三季度公司实现营业收入13.84亿元，同比增长23.64%；归母净利润1.27亿元，同比增长168.79%。

   2、2024Q3营业收入4.62亿元，同比增长13.23%；归母净利润0.51亿元，同比增长296.25%。

   3、2024年前三季度公司毛利率为81.83%，同比增加0.14个百分点。2024Q3毛利率82.05%，同比减少1.59个百分点，环比增加0.37个百分点。

   4、研发费用大幅下降主要系部分新药已完成研发投入较大的关键性临床研发阶段。

   5、抗肿瘤创新药ASK120067片已完成临床3期试验并取得积极结果，于2024年8月递交NDA。

   6、ASKB589注射液正在开展胃癌一线治疗的临床3期研究。

   7、ASKG712注射液正在开展治疗nAMD的临床2a期研究，以及治疗糖尿病性黄斑水肿的临床1期研究。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年实现归母净利润1.21/1.85/2.58亿元，对应当前股价的预测PE为106/69/50倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   临床试验进展不及预期风险、政策大幅波动风险、市场竞争加剧风险、产品商业化不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。