同力日升(605286):业绩稳健高增,电站业务持续放量-公司事件点评报告

事件同力日升发布2024年半年报,2024H1公司实现营业收入13.26亿元,同比增长28.81％;实现归母净利润1.23亿元,同比增长65.24％;实现扣非净利润1.21亿元,同比增长103.44％。

   投资要点业绩稳定高增,电站业务持续放量2024H1公司实现营业收入13.26亿元,同比增长28.81％;实现归母净利润1.23亿元,同比增长65.24％;实现扣非净利润1.21亿元,同比增长103.44％;其中2024Q2公司实现营业收入8.39亿元,环比增长72.52％;归母净利润0.81亿元,环比增长97.07％。业绩持续稳健高增,主要系公司新能源电站业务持续放量,2024年上半年,公司控股子公司天启鸿源营业收入4.83亿元,净利润1.15亿元,超过去年全年业绩。同时,天津静海100MW风电项目与香港中华电力签订股权转让协议。承德围场300MW风电项目开始桩基施工和风机吊装。

   电梯部件业务暂时承压,下游多市场拓展受房地产持续低迷和大宗原材料波动,2024H1公司电梯部件业务暂时承压。但新梯市场、存量维保和更新市场、加装市场、非标市场结构发生明显变化。老旧小区加装、旧梯更新改造市场需求较大,根据电梯替换周期,存量电梯更新需求进入高速增长期。

   天启鸿源项目经验优势明显,储能有望打开新的增长空间子公司天启鸿源核心管理团队具有中广核、北控清洁能源等从业经历,系国内最早从事新能源电站业务的团队之一。目前天启鸿源团队参与承建的储能项目规模已超过2GWh。伴随储能行业持续高速发展,公司储能业务有望打开新的增长空间。

   盈利预测我们看好公司新能源业务持续高速发展,预测公司2024-2026年收入分别为31.9、36.7、43.2亿元,EPS分别为1.77、2.10、2.48元,当前股价对应PE分别为11.7、9.9、8.4倍,维持"买入"投资评级。

   风险提示电梯部件业务不及预期风险;天启鸿源业绩不及预期风险;

   储能下游需求不及预期风险;原材料价格上涨风险等。