您的位置:查股网 > 个股评级
股票行情消息查询:

禾迈股份(688032):Q3渠道库存影响出货,强化自身静候拐点

长江证券   2023-11-30发布
事件描述:禾迈股份发布2023年三季报,2023前三季度实现收入14.08亿元,同比增长50%;归母净利4.15亿元,同比增长15%;其中,2023Q3实现收入3.43亿元,同比下降19%,环比下降29%;归母净利0.67亿元,同比下降58%,环比下降61%。

   事件评论微逆及DTU业务,我们预计公司Q3微逆销量环比预计有所下降,DTU环比预计有所提升。受行业渠道库存较高影响,公司Q3微逆需求相对平淡。价格及盈利上看,预计Q3产品单价环比平稳,毛利率预计保持平稳。

   其他业务,Q3总体表现平稳,其中大储业务预计贡献少量收入,电气成套设备业务预计贡献少量收入,并于9月剥离上市公司,分布式发电业务贡献少量收入。

   其他数据方面,Q3公司期间费用率36.1%,环比大幅提升31pct,原因或在于:1)收入环比下降,未对费用有效摊薄;2)产生一定汇兑损失;3)提高人均薪酬;4)加大研发投入。2023Q3末公司存货8.4亿,环增3%,相对稳定。

   展望后续,我们预计随着旺季效应增强,Q4微逆出货有望环比增长。近期公司微逆订单环比转好,预计明年上半年渠道库存去化完毕,届时公司订单需求将出现增长的拐点。全年大储收入预计有望同比大幅增长,持续贡献收入利润增量。

   我们预计公司2023-2024年实现利润分别为5.9、9.2亿,对应PE为34、22倍。维持买入评级。

   风险提示1、竞争格局恶化;

   2、光伏装机不及预期。

山东海化000822相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红查询 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
天天查股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29