德冠新材(001378):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、德冠新材（001378.SZ）将于10月16日进行询价，主营业务为功能性BOPP薄膜和功能母料的研发、生产与销售。

   2、公司2020-2022年营业收入分别为10.21亿元、13.14亿元、12.89亿元，年复合增速6.79%；归母净利润分别为0.90亿元、1.91亿元、1.64亿元，年复合增速43.35%。

   3、2023H1公司营业收入5.39亿元，同比下降15.62%；归母净利润0.66亿元，同比下降27.90%。预计2023年1-9月归母净利润为9400万元至10400万元，同比下降25.59%至17.67%。

   4、公司是功能性BOPP薄膜领域的领先企业，无胶膜产品在成本及环保方面具备优势，2020-2022年功能性BOPP薄膜销量占全国表观消费量比例分别为9.83%、9.38%、9.66%。

   5、公司积极布局产业链上下游，上游消光母料获得行业认可，下游功能涂布领域已形成产品基础。

   6、公司计划将功能薄膜产品应用领域拓展至工业及家居装饰等场景，目前在研项目包括皮革转移膜、电子离型膜等。

  

   #盈利预测与评级：

   根据初步预测，公司预计2023年1-9月实现归属于母公司所有者的净利润9400万元至10400万元，较上年同期变动-25.59%至-17.67%。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。