神思电子(300479):华为昇腾合作者,预期业绩拐点到来

身份识别领域龙头,打造"一体两翼"新格局

   公司成立于1993年,在身份识别领域居龙头地位,专业从事身份识别终端与相应系统产品的开发、生产、销售与服务。公司依据"从身份识别到智能认知,从行业深耕到行业贯通"的升级发展战略,汇聚公司优势资源推进重点AI云服务解决方案的规模化商用,业务主要聚焦于智慧城市、智慧能源、智慧医疗和身份认证等方面,逐步发展形成"一体两翼"新格局。积极入局AI,公司于2022年9月聘请闵万里先生担任首席科学家。闵万里先生在人工智能领域具有20余年的技术积淀及行业经验,负责制定公司科技发展规划、拟定研究开发路线、聚集创新型高端人才等前瞻性科技发展指引。

   济南国资入主,业绩有望反转

   2022年7月,神思投资与济南能源集团签订股份转让协议,神思电子成为济南能源集团控股企业。2023年,公司将依托济南能源集团的燃气、供热等城市基础服务资源和数据资源优势,聚焦智慧城市、智慧能源,深耕智慧医疗、身份认证领域,逐步打造"一体两翼"新格局。神思电子助力济南能源集团的智慧能源建设,济南能源集团重视产业数字化、数字产业化,神思电子可以无缝介入,公司与济南能源集团有望协同发展。公司业绩已经连续亏损两年,2023年为济南能源集团入主的第一年,今年业绩有望扭亏为盈。

   与华为合作,加入鲲鹏昇腾生态

   2020年10月21日,中铁济南局集团、华为、神思电子三方共同签署合作协议,针对铁路行业数字化、信息化、智能化等方面展开深度合作,共同推动智能视频监控系统在中铁济南局集团全面应用,打造创新的综合智能与信息系统,为铁路安全运行保驾护航。2022年,公司受邀参加2022中国算力大会,在"昇腾鲲鹏生态"分论坛,公司作为华为昇腾万里伙伴上台接受授牌。截至目前,公司智慧园区、智慧餐饮解决方案通过华为兼容性测试,加入鲲鹏生态;智能视频监控方案边缘计算模组完成华为Atlas人工智能计算平台Atlas500兼容性测试,成为华为首批昇腾万里合作伙伴。。

   搭建城市能源领域AIGC语言模型

   公司打造城市能源行业语言模型,实现AIGC大模型的垂直化应用。济南能源集团下属济南热力集团有限公司,承担着济南市区域内及起步区等区域的供热保障任务,供热开户面积2.63亿平方米,拥有换热站3043座,供热管网8138.91公里,供暖管家1251人,服务170.21万用户。公司基于多个城市所收集具有行业代表性的数十万条维修工单、咨询记录等基础数据,结合城市基础服务与运营场景,率先搭建城市能源AIGC行业语言模型。

   建设神思云脑AI算力平台公司基于掌握的AI核心技术建设了神思云脑认知计算平台、实现了客户侧云部署产品化,采用云计算与边缘计算相结合的方式,可为边缘计算模组和边缘计算服务器、虚拟机器人、智能自助终端伴侣以及智能视频监控、智慧能源、智慧餐饮、智慧营业厅、智慧园区等AI云服务方案提供智力支撑,在行业垂直场景和细分领域实现了算力、算法与数据的闭环应用。

   投资建议

   预计公司2023-2025年的EPS分别为0.10、0.65、1.06元,当前股价对应的PE分别为183.20、29.10、17.86倍。公司积极入局AI,推出城市能源垂直行业模型,建设AI算力平台,加入华为鲲鹏＆昇腾生态,今年为济南能源集团入主公司的第一年,业绩有望扭亏为盈。首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示

   下游客户需求扩张不及预期;政策推动存在波动性;产品技术研发不及预期。