皓元医药(688131):收入增长强劲,期待下半年利润端逐步恢复

盈利预测与投资建议:源于防疫政策变化及公司前期CDMO投入成本较高,我

  们调整盈利预测,我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.02、25.54、

  33.70亿元,增速分别为40.02％、34.29％,31.96％;归母净利润分别为266、

  3.68、5.11亿元,增速分别为37.52％、38.29％、38.70％。考虑到公司所处赛道

  发展空间广阔,公司未来有望通过前后端协同带来长期成长性,享受估值溢价,

  维持"买入"评级。

   风险提示事件:研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、

  产能提升不及预期风险、核心技术人员流失风险,毛利率下降的风险、原材料供应及

  其价格.上涨的风险、环保和安全生产风险。