大位科技(600589):老牌IDC企业华丽蜕变,聚焦AI智算中心-公司首次覆盖报告

#核心观点：1、公司是国内领先的AIDC服务商，以AIDC为基础，服务智能产业发展，构建智能、高效、低碳的算力网络。2、公司深耕IDC行业多年，从转租转型自持，盈利能力有望持续增强，已在北京持有优质算力资源，并推进张北、太仆寺旗智算中心建设。3、公司研发投入集中于算力智能化调度及源网荷储一体化智能算力中心的设计与建设，房山、张北、太仆寺旗三点协同，互联延时较低，有望形成区位协同，算力资源高效调配。4、张北项目已与某互联网客户签订框架服务协议，一期项目已投运，加速智算业务发展抢先布局。5、公司持续推进算能协同，加速推进源网荷储落地，有望降低AIDC用电成本，提升市场竞争力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.64、1.10、1.52亿元，EPS分别为0.04、0.07、0.10元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：智算发展不及预期、项目交付不及预期、行业竞争加剧

  

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